固定資產(chǎn)投資保持高增長4、5月份固定資產(chǎn)投資保持30%左右的高增長，顯現(xiàn)出4萬億投資特別是重大工程項目保障了工程機械行業(yè)內(nèi)需市場的穩(wěn)定，總體看今年以來固定資產(chǎn)投資的強勁增勢對裝備制造業(yè)形成了強勢支撐。
行業(yè)觸底并復蘇加快，出口困難依舊1-4月機械行業(yè)累計工業(yè)總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值同比增速分別為5.33%、4.70%，機械板塊各子行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速環(huán)比均有所上升。
顯示出機械板塊部分產(chǎn)品和細分行業(yè)出現(xiàn)觸底且復蘇加快的跡象。目前機械行業(yè)出口形勢仍然十分嚴峻，出口的好轉(zhuǎn)主要取決于全球經(jīng)濟復蘇后的需求上升，預計今年我國機械行業(yè)出口面臨困難較大，短期還將維持同比負增長的局面。
重點子行業(yè)點評機床行業(yè)：預計09年機床行業(yè)增速為10%左右，其中普通機床可能是負增長，中高端數(shù)控機床增速可能在10%以上；閥門行業(yè)：下半年將繼續(xù)維持景氣周期，未來熱點主要在電力工業(yè)、石油化工、化肥、環(huán)保和城建等行業(yè)；泵行業(yè)：有所反彈企穩(wěn)，下半年將呈現(xiàn)逐漸恢復元氣的過程，其中細分產(chǎn)品我們看好水泵、核電用泵、混凝土泵；軸承行業(yè)：我們看好的軸承子行業(yè)是工程機械軸承、風電軸承、鐵路軸承、農(nóng)機軸承、這幾個子行業(yè)景氣度處于上升周期。
投資建議與重點公司推薦目前普通機械行業(yè)出口形勢依然沒有改觀，不過受國內(nèi)下游需求拉動，行業(yè)工業(yè)產(chǎn)值及銷售產(chǎn)值月度環(huán)比均在增長，部份子行業(yè)及產(chǎn)品生產(chǎn)銷售形勢較好，預計行業(yè)09年將處于先抑后揚的趨勢，普通機械板塊下半年的市場表現(xiàn)仍值得期待，給予普通機械行業(yè)“強于大勢”投資評級。
我們對三季度普通機械行業(yè)的整體投資思路是圍繞受益于國家基建投資、下游需求有保障的企業(yè)展開。我們預計下半年固定資產(chǎn)投資增速仍將維持高位，鐵路裝備行業(yè)高速增長的態(tài)勢也將維持很長一段時間，因此我們建議重點關(guān)注相關(guān)的上市公司，例如：華東數(shù)控(002248)、昆明機床（600806）、法因數(shù)控（002270）、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)。 |
